望变电气:又一个新名词
公司主营输配电设备和取向硅钢，前者客户有国家电网、南方电网，后者是生产变压器及各类电机所需的主要原材料之一。
取向硅钢为原材料成本约占单台变压器生产成本的0%-40%。近年我国城乡配电网的智能化建设、以及新能源电站建设和电力变压器能效提升等催生了对更高性能变压器的需求。
取向硅钢稀缺标的
①取向硅钢为变压器铁芯关键材料。且由于幅宽尺寸问题，高端取向硅钢在大型变压器领域目前难以被替代;受益风电光伏建设，测算取向硅钢4年CAGR高达12%。且由于能效等级提升，原有的中低牌号取向硅钢已难以符合低碳节能的需求，因此高牌号取向硅钢需求有望迎来结构化的、爆发式增长。供需错配下，取向硅钢尤其是高牌号产品价格持续走强，年底部至今涨幅已近40%。
②公司是国内唯一覆盖从取向硅钢到变压器制造全产业链流程的企业，具有明显的产业链优势。公司年取向硅钢产量11万吨，位居行业第三，仅次于宝钢、首钢。且公司将于年新增.8万吨取向硅钢产能，以高牌号为主，投产后将为公司带来可观利润增量。公司位于重庆，深耕西南市场，取向硅钢的技术水平、出货量在西南地区处于龙头地位，。
③公司深耕输配电及控制设备行业近三十年，在西南地区具有较强的竞争优势;在下游风光等新能源建设以及高铁、轻轨等基建领域拉升下，电力变压器需求有望稳步增长。公司上市的募投项目亦将在电力变压器、箱式变压器等业务进行扩产。
一体化压铸:龙头三倍
传统车身制造工序先通过冲压、挤压、铸造完成各零部件生产，再使用焊接、铆接工艺将零部件进行连接。传统白车身由00--个零部件构成，焊接点位可达--个。
而一体化压铸则可以通过将多个零件合并为一个，简化生产流程，并将调试时间缩减为1-2轮，可以明显提高生产率。此外，“节油减排”催生更多轻量化需求，而一体化压铸是大势所趋。
行情上板块.上演涨停潮，广东鸿图、文灿股份等多股涨停。
一体化压铸或将成为新能源汽车产业链继磷酸铁锂之后下一个十倍股潜力赛道
①当前一体化压铸产业阶段类似-年磷酸铁锂，类比磷酸铁锂在于两点特征:
1)变革性强:磷酸铁锂连续打造爆款从渗透率10%快速提升至70%，2年需求跃升10倍，一体化压铸彻底改变传统冲压-焊装-涂装-总装制造工艺流程，车身由个大型压铸件替代70个零件，大型化需求从0到1孵化全新产业链;
2)天花板(上限)高:磷酸铁锂初期普遍认识应用在商用车、A00级车型,年初特斯拉、比亚迪打开B级以上空间，而一体化压铸目前只有特斯拉、蔚来、小鹏等少数新势力B级以上车型应用，未来有机会拓展至A级以下单一爆款车型，尤其A00级降本增效挖掘需求潜力。
②从一体化压铸产业链壁垒来看，模具压铸件压铸机材料。-体化压铸对大型压铸件制造难度大，需要采用高吨位压铸机、更复杂精确的模具设计、成熟的高真空压铸工艺和免热处理的新型铝合金材料，同时集成综合壁垒。其中，模具和压铸件的成长空间最大、工艺壁垒最高，压铸件良率差异反映了模具能力差异。
③当前大型压铸件以广东鸿图、文灿股份为代表，特斯拉自产、广东鸿图配套小鹏汽车、文灿股份配套蔚来，其他如拓普集团、旭升股份等积极寻求转型;大型模具供给有限，仅包括广州型腔、合力科技、臻至、赛维达等，所有一体化压铸项目几乎都由广州型腔承接，甚至承担部分特斯拉订单，赛维达逐渐边缘化。特斯拉作为一体化压铸引领者,压铸件自产，压铸机使用力劲科技，模具使用广州型腔，近期因从吨提;升至1万吨以上将重新引入新供应商，带来更多中国供应链机会。
江丰电子:今日份中报
公司是国内高纯溅射靶材的行业龙头,预计半年报净利润同比增长%--%，主要“得益于在超高纯金属溅射靶材领域的长期研发和装备投入，公司产品进入5nm先端工艺，得到了国际一流客户的认可”
行业方面，昨日CPU巨头英特尔计划在在晚些时候涨价。
高纯靶材+半导体零部件双卡双待
①得益于最近两年的全球半导体景气周期，以及晶圆厂资本开支持续走高，高纯靶材为代表的半导体材料需求持续旺盛。江丰电子作为深耕超纯靶材多年的国内龙头公司，受益于在超高纯金属溅射靶材领域的长期研发和装备投入，其产品业已具备核心市场竞争力。公司靶材已经进入5nm先进工艺生产线，得到了国际-流半导体客户的认可，全球市场份额正不断扩大。
②随着国内外晶圆厂扩产步伐加快，设备及相关零部件交货周期已然成为限制晶圆厂发展瓶颈之一。江丰电子切入零部件市场后，产品种类多，并获得市场有效认可。在半导体设备零部件景气旺盛的当下，随着公司产品品类和客户群体不断丰富，公司零部件业务有望延续年的高成长状态，成为公司靶材之外的第二个业绩支点。
③公司向特定对象发行股票的募集资金总额不超过,万元，用于“宁波江丰电子年产5.2万个/浙江海宁年产1.8万个超大规模集成电路用超高纯金属溅射靶材产业化项目”、及“半导体材料研发中心”。随着公司募集资金到位及产能落地，公司订单承接能力及业绩将被显著加强。
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